Marginal propensity to importand terms of trade: panel granger causality evidence from the East African Community (EAC) / Krańcowa skłonność do importu i warunki wymiany handlowej: panelowe dowody przyczynowości Grangera ze Wspólnoty Wschodnioafrykańskiej (EAC)

Abstract

Subject and purpose of work: The nexus between the terms of trade and marginal propensity to import and the consequent policy options arising from it among economic blocs is an area that has not been given due attention in the literature. The focus of the current paper is to examine the link between the marginal propensity to import and the terms of trade in the East African Community (EAC). Material and methods: The authors discuss and test a panel Granger causality model which is complemented with the test of impulse response function and variance decomposition using data from five EAC countries (Uganda, Tanzania, Rwanda, Kenya and Burundi). Results: The long-run result of the study indicated that causality runs from all the variables to the terms of trade. In the short-run, results reveal that both the marginal propensity to import and the export of manufactures Grangercaused terms of trade without a feedback. The results of the impulse response function revealed that the terms of trade responded positively to shocks in the marginal propensity to import only in the first period, but afterwards the response turned negative in all the other periods. The terms of trade were equally found to respond positively to shocks in inflation rate in all the periods. The variance decomposition results indicated that apart from shocks to itself which was 100% in the first period, marginal propensity to import contributed about 0.0458% of shocks to the terms of trade, and this rose continuously in all the periods. Conclusions: The analysis shows that both in the long-run and the short-run, marginal propensity to import determines the terms of trade among the EAC countries.

Przedmiot i cel pracy: Powiązanie między warunkami wymiany handlowej a krańcową skłonnością do importu i wynikające z tego opcje polityczne wśród bloków gospodarczych to obszar, któremu nie poświęcono należytej uwagi w literaturze. Celem niniejszego artykułu jest zbadanie związku między krańcową skłonnością do importu a warunkami wymiany handlowej we Wspólnocie Wschodnioafrykańskiej (EAC). Materiały i metody: Autorzy omawiają i testują panelowy model przyczynowości Grangera uzupełniony testem funkcji odpowiedzi impulsowej i dekompozycji wariancji przy użyciu danych z pięciu krajów EAC (Uganda, Tanzania, Rwanda, Kenia i Burundi). Wyniki: Długoterminowe wyniki badania wskazują, że przyczynowość biegnie od wszystkich zmiennych do warunków wymiany handlowej. W krótkim okresie wyniki pokazują, że zarówno krańcowa skłonność do importu, jak i eksport wyrobów przemysłowych wywołują warunki wymiany handlowej bez sprzężenia zwrotnego. Wyniki funkcji odpowiedzi na impuls ujawniły, że warunki wymiany handlowej zareagowały pozytywnie na wstrząsy krańcowej skłonności do importu tylko w pierwszym okresie, ale później reakcja stała się ujemna we wszystkich pozostałych okresach. We wszystkich okresach stwierdzono, że warunki wymiany handlowej reagowały pozytywnie na wstrząsy stopy inflacji. Wyniki dekompozycji wariancji wskazały, że oprócz wstrząsów do samego siebie, które wyniosły 100% w pierwszym okresie, krańcowa skłonność do importu przyczyniła się do około 0,0458% wstrząsów do warunków wymiany handlowej i rosła stale we wszystkich okresach.